Индекс волатильности биткоина после BVOL24H: чем мерить теперь

Много лет у трейдеров на экране TradingView висело одно число — .BVOL24H, индекс волатильности биткоина от BitMEX. Он отвечал на простой вопрос — насколько сильно биткоин двигается прямо сейчас? — одной цифрой в процентах.

В сентябре 2026 года BitMEX закрыл биржу, и котировки .BVOL24H и .BVOL7D перестали обновляться вместе с ней. Вопрос никуда не делся. Разберём, что мерил этот индекс и как получить то же показание сегодня.

Что показывал .BVOL24H

.BVOL24H — это фактическая, или реализованная, волатильность: индекс смотрел на цену биткоина за последние 24 часа и мерил, насколько большими были движения. Ничего не прогнозировал. Его строили как индекс под фьючерсный контракт, поэтому он был одним простым числом: одна биржа в источнике и никакого контекста.

Формула стандартная:

1. снимаем цену через равные промежутки — например, каждые пять минут;
2. считаем логарифм отношения соседних цен;
3. берём стандартное отклонение этих приращений;
4. приводим к суткам: умножаем на корень из числа шагов в сутках (√288 для пятиминутного ряда).

Получается суточная волатильность в процентах. Умножив её на √365, получите годовую — в таком виде волатильность обычно называют на рынке опционов.

Что значат числа

Суточное значение 2 % означает, что биткоин обычно проходит около 2 % своей цены за день. Грубые ориентиры для биткоина:

• примерно до 2 % — спокойный рынок;
• 2–4 % — активный, нервный;
• около 5 % и выше — шторм: новости, каскады ликвидаций, слом тренда.

Это ориентиры именно для биткоина. Те же 3 % для мелкого альткоина — тихий день, и поэтому голое число трудно читать.

Почему одного числа мало

«2,4 %» мало что говорит, пока не знаешь, много ли это для этой монеты. Полезный вопрос другой: как сегодняшний день выглядит на фоне собственной истории монеты? Выше, чем в 90 % дней, — это шторм, какой бы ни была абсолютная цифра.

Индекс под фьючерсный контракт такой контекст нести не мог. Именно его мы добавили в AXiV.

AXiV: та же формула, но с контекстом

AXiV — AxiPivot Volatility меряет фактическую волатильность так же, как .BVOL24H, обновляется каждые пять минут и добавляет:

• собственную историю монеты на графике — сегодняшнее значение на фоне её прошлого за две недели, три месяца или год; цвет числа — по одной шкале для всех монет: зелёный меньше 3 % в сутки, без цвета 3–6 %, оранжевый 6–10 %, красный от 10 %;
• одну линейку для всех монет пула, а не только для биткоина, — поэтому «ETH в 1,1 раза дёрганее BTC» — честное сравнение;
• честные разрывы — цена старше 15 минут в ряд не попадает, и остановка данных не выглядит спокойным рынком.

Значения по биткоину и эфиру в реальном времени — на странице AXiV.

Фактическая — не ожидаемая

Если где-то видите число заметно больше, проверьте, что оно меряет. DVOL от Deribit, например, — ожидаемая волатильность: движение, которое рынок опционов закладывает на ближайшие 30 дней, в годовом выражении. Это ответ на другой вопрос, и перед крупными событиями они расходятся. Разницу разбираем в статье Реализованная и ожидаемая волатильность.

Как этим пользоваться

О направлении волатильность ничего не говорит. Она говорит, на какой размах рассчитывать, — а от этого зависит, где может стоять стоп и каким может быть объём позиции. Стоп внутри обычного дневного движения выбьет шумом; как расстояние до стопа задаёт объём, показано в статье Как рассчитать размер позиции с плечом.

Для анализа, не для торговли. Ничто здесь не является финансовой рекомендацией.