Диверсификация криптопортфеля: по секторам, а не по числу монет

Двадцать монет в портфеле ощущаются как диверсификация. Часто это одна ставка, сделанная двадцать раз. В крипте большинство монет почти всё время ходит вслед за биткоином, а на резких распродажах эта связь обычно не слабеет, а крепнет. Диверсификация здесь — не про количество монет, а про то, насколько по-разному они могут себя вести.

Корреляция: почему количества мало

Корреляция показывает, насколько два актива двигаются вместе. Когда биткоин за день падает на 10%, портфель крупных альткоинов редко держится — большая его часть падает вместе с биткоином, нередко сильнее. Двадцать первая монета из того же угла рынка почти ничего не добавляет.

Что добавляет:

• Разные секторы — базовые сети, второй уровень, DeFi, инфраструктура, ИИ, мемы, реальные активы. Секторы действительно разгоняются в разное время: один нарратив может расти, пока остальные стоят.
• Разные размеры — крупные монеты ходят меньше мелких. Смешивая размеры, вы меняете то, насколько сильно раскачивается портфель.
• Кэш — стейблкоины вообще не ходят за биткоином. Резерв — единственная часть криптопортфеля, которая держится на обвале, и это деньги, на которые можно купить просадку.

Простая структура

Один из распространённых способов разложить портфель:

1. Ядро — биткоин и эфир. Самая ликвидная часть, которую вы собираетесь держать через цикл.
2. Спутники — позиции в других секторах и размерах, у каждой — своя причина быть в портфеле.
3. Резерв — стейблкоины для ребалансировки и возможностей.

Пропорции — личный выбор. Важно, чтобы это был именно выбор, записанный заранее, а не случайный итог последних покупок.

Веса с учётом волатильности

Равные суммы в разных монетах — не равный риск. Монета, которая ходит на 8% в день, несёт в несколько раз больше риска, чем та, что ходит на 2%. Честнее давать более волатильным монетам меньший вес, чтобы каждая позиция вносила похожую долю в колебания портфеля.

AXiV, индекс фактической волатильности AxiPivot, измеряет, насколько на самом деле ходит каждая монета пула, — с этого можно начинать подбор весов.

Лимиты на сектор

Чаще всего диверсификацию ломает не плохая монета, а хороший нарратив. Один сектор разгоняется, его доля в портфеле вырастает с 20% до 60% — и портфель незаметно превращается в ставку на этот нарратив. Лимит на сектор — ни один сектор не больше заданной доли — ловит это заранее. Когда лимит пробит, ребалансировка возвращает долю на место.

В AxiPivot

Портфели показывают распределение одной картинкой — по портфелям, секторам или монетам, — так что разросшийся сектор виден сразу. Ротация поддерживает лимиты секторов и меньше ценит переходы внутри одного сектора или темы: обменять одну ИИ-монету на другую — не диверсификация.

Для анализа, не для торговли. Ничто здесь не является финансовой рекомендацией.