Альтсезон: как понять, что он начался

Альтсезон — отрезок цикла, когда большинство альткоинов растёт быстрее биткоина. Его ждут все, а застают в начале немногие: когда альтсезон становится очевиден, заметная часть движения уже позади.

Как его определяет индекс альтсезона

Чаще всего цитируют определение Altcoin Season Index от Blockchaincenter: альтсезон — это когда 75% монет из топ-50 за последние 90 дней выросли сильнее биткоина. Стейблкоины и обёрнутые токены (WBTC, stETH и подобные) в расчёт не входят: они лишь повторяют чужую цену. Если биткоин обогнали 25% монет или меньше — это сезон биткоина, всё, что между, — ни то ни другое. У CoinMarketCap есть своя версия индекса — по топ-100.

Индекс отвечает на честный вопрос — обгоняют ли альткоины биткоин всей группой? — но отвечает поздно. Девяностодневному окну нужны недели опережения, чтобы перевалить за 75, поэтому индекс скорее подтверждает альтсезон, чем объявляет его.

Сигналы, которые двигаются раньше

• Доминация биткоина падает, а цена биткоина держится. Деньги уходят из биткоина во что-то другое. Смотрите доминацию без стейблкоинов: классическая падает и тогда, когда деньги просто паркуются в USDT (почему это важно).
• Растёт ETH/BTC. Рост эфира к биткоину часто бывал первым звеном цепочки.
• TOTAL3 обгоняет биткоин. На TradingView TOTAL3 — капитализация рынка без биткоина и эфира, а TOTAL3ES — ещё и без стейблкоинов. Если она растёт быстрее BTC, движение дошло до остального рынка.
• Ширина рынка. Посчитайте, сколько монет из вашего списка обгоняет биткоин за месяц. Несколько ракет — история одного сектора, большая часть списка — сезон.
• Падает доля стейблкоинов. Деньги, выходящие из стейблкоинов в монеты, — топливо; деньги, возвращающиеся в стейблкоины, — наоборот.

Ни один из сигналов не срабатывает в одиночку. Несколько, указывающих в одну сторону, говорят больше любого одного.

Почему альтсезон часто оказывается сезоном одного сектора

Последние циклы редко поднимали всё сразу. Чаще один нарратив — ИИ, мемы, второй уровень, реальные активы — разгоняется, а остальной рынок стоит. Индекс по топ-50 может оставаться нейтральным, пока сектор удваивает десяток монет. Поэтому, спрашивая «альтсезон ли сейчас?», спрашивайте и «в каком секторе?».

Как обычно выглядит конец

Альтсезоны чаще всего заканчиваются так же, как разгоняются, — быстро. На что смотрят:

• фандинг по бессрочным фьючерсам на альткоины днями держится высоким, а новые листинги взлетают в первый же день;
• доминация биткоина разворачивается вверх, а альткоины перестают обновлять максимумы;
• мелкие монеты растут на тающем объёме.

Обратно в биткоин и стейблкоины деньги обычно уходят быстрее, чем пришли.

Что с этим делать в портфеле

Альтсезон — состояние рынка, а не план. Полезные вопросы уже: какие из ваших монет своё уже отходили, у каких запас хода остался и какая доля портфеля сидит в одном нарративе.

С этим и работает ротация AxiPivot. Она сравнивает монеты, которые у вас есть, — а в глобальном режиме весь активный пул — и предлагает пары: что продать и во что переехать, с выигрышем каждой пары. Переходы внутри одного сектора приносят меньше, поэтому перекос портфеля в один нарратив виден заранее. Классический порядок — биткоин, эфир, крупные альты, мелкие — разобран в статье о ротации капитала.

Для анализа, не для торговли. Ничто здесь не является финансовой рекомендацией.